A divulga\u00e7\u00e3o do PIB<\/strong><\/a> do segundo trimestre mostrou, como esperado, uma contra\u00e7\u00e3o sem precedentes de 9,7% frente ao trimestre inicial do ano<\/strong><\/a>. Se o n\u00famero choca, ao menos se mostrou menos intenso do que em muitos pa\u00edses latino americanos (-14,1% para o Chile, -17,2% para M\u00e9xico, -27,2% para o Peru) e mesmo se comparando aos desenvolvidos (-12,1% para a Zona do Euro). A queda ficou pr\u00f3xima dos EUA, que recuou 9,5% no per\u00edodo. Sem d\u00favida, contaram para esse desempenho vultosos est\u00edmulos monet\u00e1rios, credit\u00edcios e fiscais introduzidos pelo Banco Central e governo.<\/p>\n A retra\u00e7\u00e3o do investimento foi menor do que a imaginada, refletindo um desempenho relativo melhor do setor de constru\u00e7\u00e3o civil, menos afetado pelo distanciamento e beneficiado pelo ambiente de taxas de juros extraordinariamente baixas e aumento do cr\u00e9dito habitacional. Tamb\u00e9m continuaram ajudando o agroneg\u00f3cio e a ind\u00fastria extrativa (min\u00e9rio e petr\u00f3leo), impulsionando as exporta\u00e7\u00f5es. Contudo, o consumo das fam\u00edlias mostrou queda mais intensa do que o esperado, refletindo tanto as limita\u00e7\u00f5es de mobilidade como a forte alta do desemprego, elevando a poupan\u00e7a precaucional. Com isso, encerramos o primeiro semestre do ano com um n\u00edvel de PIB que recuou para o mesmo patamar de 2009<\/strong>.<\/p>\n A recupera\u00e7\u00e3o da economia j\u00e1 come\u00e7ou, com melhora da produ\u00e7\u00e3o industrial e do com\u00e9rcio de bens, notadamente nos segmentos de supermercados, m\u00f3veis e eletrodom\u00e9sticos e material de constru\u00e7\u00e3o. Mas h\u00e1 um descompasso preocupante, o n\u00edvel ainda muito deprimido do consumo de servi\u00e7os, que tem por natureza caracter\u00edstica presencial. Isso envolve desde o empregado dom\u00e9stico aos funcion\u00e1rios de shopping centers, empregados dos setores de bares e restaurantes, turismo, educa\u00e7\u00e3o e at\u00e9 mesmo sa\u00fade. Principal setor da economia brasileira, as atividades de servi\u00e7os t\u00eam liderado as tristes estat\u00edsticas de eleva\u00e7\u00e3o do desemprego, tanto de vagas formais como, sobretudo, informais.<\/p>\n N\u00e3o teremos condi\u00e7\u00e3o de manter os est\u00edmulos fiscais \u2013 notadamente o aux\u00edlio emergencial para a baixa renda \u2013 a partir de 2021, frente \u00e0 forte eleva\u00e7\u00e3o da d\u00edvida bruta e \u00e0 necessidade de retomarmos a responsabilidade fiscal e uma trajet\u00f3ria de endividamento p\u00fablico sustent\u00e1vel, garantindo um horizonte de juros baixos e taxa de c\u00e2mbio competitiva.<\/p>\n \n Saiba logo no in\u00edcio da manh\u00e3 as not\u00edcias mais importantes sobre a pandemia do coronavirus e seus desdobramentos. ![](\"https:\/\/veja.abril.com.br\/wp-content\/uploads\/2020\/09\/Carlos-Kawall.jpg?quality=70&strip=info&w=300\")