{"id":10882,"date":"2023-02-26T15:24:03","date_gmt":"2023-02-26T18:24:03","guid":{"rendered":"https:\/\/wiy.com.br\/noticias\/china-estimulos-devem-ter-menor-alcance-global-do-que-na-crise-de-2008\/"},"modified":"2019-03-17T00:35:22","modified_gmt":"2019-03-17T03:35:22","slug":"china-estimulos-devem-ter-menor-alcance-global-do-que-na-crise-de-2008","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/wiy.com.br\/noticias\/china-estimulos-devem-ter-menor-alcance-global-do-que-na-crise-de-2008\/","title":{"rendered":"China: est\u00edmulos devem ter menor alcance global do que na crise de 2008"},"content":{"rendered":"


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Pequim – A onda de gastos da China<\/a><\/strong> durante a crise financeira global ajudou a tirar a economia mundial da recess\u00e3o. Mas, desta vez, o est\u00edmulo de Pequim pode n\u00e3o ter o mesmo impacto. A lideran\u00e7a da China est\u00e1 adotando o que alguns traders chamam de “abordagem de coquetel” para conter a desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica do pa\u00eds. Os rem\u00e9dios incluem uma combina\u00e7\u00e3o de maiores gastos, redu\u00e7\u00e3o de impostos e cr\u00e9dito mais f\u00e1cil.<\/p>\n

Em pronunciamento nacional no in\u00edcio de mar\u00e7o, o premi\u00ea da China, Li Keqiang, anunciou que o governo cortar\u00e1 impostos e taxas para as empresas em um total de 2 trilh\u00f5es de yuans (US$ 298 bilh\u00f5es), ou 2% da economia chinesa de US$ 13 trilh\u00f5es. Isso inclui redu\u00e7\u00f5es nos impostos sobre valor agregado e contribui\u00e7\u00f5es exigidas para aposentadorias. A escala da redu\u00e7\u00e3o superou as expectativas do mercado. Li tamb\u00e9m anunciou grandes iniciativas de gastos, incluindo um investimento de 800 bilh\u00f5es de yuans na constru\u00e7\u00e3o de ferrovias e 1,8 trilh\u00e3o de yuans para construir estradas e transporte aquavi\u00e1rio.<\/p>\n

As medidas de redu\u00e7\u00e3o de impostos e de investimento acrescentam 4,6 trilh\u00f5es de yuans \u00e0 economia, superando o pacote pr\u00f3-crescimento<\/a> <\/strong>de 4 trilh\u00f5es de yuans que Pequim lan\u00e7ou no fim de 2008. No entanto, a economia chinesa se tornou maior desde ent\u00e3o, o que significa que uma quantidade similar de est\u00edmulo pode n\u00e3o gerar resultados semelhantes. O pacote de medidas representava 13% do PIB da China em 2008 e agora representa menos de 5% do PIB.<\/p>\n

“Se o est\u00edmulo da China ainda tem grande impacto, ou qu\u00e3o grande ser\u00e1 o efeito disso no restante do mundo, depende principalmente do tamanho do est\u00edmulo”, disse Wang Tao, economista-chefe do Grupo UBS na China. Na compara\u00e7\u00e3o relativa, o est\u00edmulo no passado era muito maior, segundo ela.<\/p>\n

Outra m\u00e9trica de est\u00edmulo \u00e9 a expans\u00e3o do chamado d\u00e9ficit fiscal aumentado na China, que leva em considera\u00e7\u00e3o os gastos do pr\u00f3prio governo e gastos financiados por empresas financeiras controladas pelo governo. Por essa medida, estudo do UBS mostra que o est\u00edmulo da China desta vez \u00e9 muito menor do que o lan\u00e7ado durante a crise financeira. Espera-se que esses gastos aumentem em at\u00e9 1,8 ponto porcentual em 2019 em rela\u00e7\u00e3o ao ano passado, em compara\u00e7\u00e3o com um salto de 9,6 pontos percentuais de 2008 para 2009.<\/p>\n

Por tr\u00e1s do est\u00edmulo ao crescimento mais modesto est\u00e1 a percep\u00e7\u00e3o em Pequim de que o tradicional modelo de crescimento impulsionado pela d\u00edvida da China atingiu seu limite. Li e outros l\u00edderes de alto escal\u00e3o j\u00e1 renegaram o que era conhecido como “est\u00edmulo de irriga\u00e7\u00e3o por inunda\u00e7\u00e3o” no passado.<\/p>\n

De acordo com uma an\u00e1lise de Wang e sua equipe, o crescimento total do cr\u00e9dito – incluindo empr\u00e9stimos banc\u00e1rios, emiss\u00e3o de t\u00edtulos corporativos, emiss\u00e3o de t\u00edtulos de governos locais e outras d\u00edvidas – vai acelerar de cerca de 9,5% no fim de 2018 para 11,5% no fim deste ano. Em contraste, o cr\u00e9dito da China saltou 36% em 2009, ap\u00f3s um aumento de 18% no ano anterior.<\/p>\n

Em 2018, o endividamento total das empresas, dos governos central e locais e dos domic\u00edlios atingiu quase 250% do Produto Interno Bruto, ante menos de 150% na d\u00e9cada anterior. Um crescimento da d\u00edvida como esse \u00e9 perigoso, advertiu o Fundo Monet\u00e1rio Internacional repetidamente. Em relat\u00f3rio de janeiro de 2018, por exemplo, o FMI observou que quase todos os casos de boom de cr\u00e9dito semelhantes aos da China foram seguidos por “uma grande desacelera\u00e7\u00e3o do crescimento ou uma crise financeira”.<\/p>\n

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